《對話中國》爛尾的世界工廠

Jo - 智庫簡報【智庫觀察】 - 2023-09-15

中國是專制政體，過去的經驗已經證明，經濟發展無法撼動中國的政治體制，從而實現民主化（RFA）

Stephanie 是90年代初的大學生，攻讀外貿專業。畢業後同學們大多進入了外貿行業，乘著全球化的浪潮，各個做得風生水起。她告訴對話中國，最近幾年同行們陸陸續續關閉企業，進入2023年之後，最後幾位還在堅持的同行也全都進入了清尾階段，準備關張歇業了。

風雨三十年，為何外貿人在當下集體退圈？中國國家統計局數字顯示，7月中國製造業採購經理指數為49.3，連續第4個月低於50。PMI一般通可以理解為企業與商業的信心指數，數字低於50不僅代表經濟活動收縮，更表明企業主對未來的預期悲觀，不會擴大投資生產。其中，PMI指數計算中包含的海外新訂單指不斷下降，至去年10月以來的新低；製造業用工規模也是連續第五個月下降。

China PMI
Blue Line: Caixin Index (private and state-owned companies)
Red Line: Chinese official Index (large state-owned enterprises)
Source: Macromicro.me

再看中國海關總署數據，中國7月份進出口總額4829億美元，同比下降13.6%——自疫情爆發以來的最大降幅。值得一提的是，雖然已經是最大降幅，但這個降幅的計算基準綫是去年7月，即上海等城市封城數月之下的經濟狀態，因此不難想像目前的行業慘狀。

同一時期美國方面的數據也佐證，超過六成的美國服裝零售商已不再將中國作為主要供應商；近八成的美國服裝企業計劃在未來兩年減少從中國的採購。

China's foreign trade change
Green Line: Export change y-o-y
Red Line: Import change y-o-y
Source: Wind

中國自2020年2月起閉關鎖國，當世界各國的經濟飽受疫情打擊之時，唯獨中國從中賺足了紅利。這三年來，也正是出口支撐了中國經濟。2023年底，中國一夜之間放棄疫情管控，一些樂觀的經濟學家預測中國經濟將迅速復甦，並再次推動全球經濟增長。

然而半年過去了，人們不僅沒有等來所謂的迅速復甦，甚至連復甦的影子都沒有看到。從事外貿行業近30年的 Stephanie 觀察指出，近期出口下降的情況已經是肉眼可見——各大港口的空箱堆積如山，無貨可發；海運價格急轉直下，已經回落到2019年疫情爆發前的水平。

Source：Freightos Baltic Index

更加雪上加霜的是，外商投資同時也在迅速減少。2022下半年外資對華直接投資總額僅為425以美元，同比驟減73%。今年第二季度外國企業在中國的直接投資僅為49億美元，同比跳水87%，是1998年以來的最低值。

中國美國商會（AmCham China）會長何邁可（Michael Hart）坦言，2023年最大挑戰就是中美關係的惡化，對於外資企業來說，中國的整體投資環境變得更加難以預測，美國企業已經被推到了一個關鍵的十字路口。根據商會的調查，109家在華美企中有2/3表示不會、或不確定未來三年增加在中國投資；近1/3已將供應鏈向中國以外轉移。

製造業指數下跌、進出口數據下跌，外商投資減少，再加上大宗商品價格下跌，共同導致了中國製造業需求的嚴重不足。需求不足，工廠只能靠裁員削減勞動力成本。今年4月份的廣交會上，一位廣州的工廠工人接受媒體採訪時說，現在很多國外的訂單不給中國做了，工廠都搬走了，身邊很多工友都找不到工作。

中國官方7月份公佈的青年失業率是21.3%，創下歷史新高。但真是的失業率卻遠遠高於這個數字。北京大學經濟學副教授張丹丹近日發文表示，中國的青年失業率只統計16至24歲的在校人口，但實際上社會上存在著大量非在校青年，如果把他們中間失業的人都加上，全中國青年失業率在今年3月份就已經達到了46.5%，近一半年輕人找不到工作。中國政府從七月份開始，更是停止了發佈青年失業率。

除失業率外，需求的不足也造成了產能過剩。Stephanie 告訴對話中國，據她所知，近期大量製造業公司被迫停工、投資被凍結，這進而就會導致地方政府的投入和貸款無法迴流——這也是近期地方債台高築的原因之一。一旦政府撐不下去，必將繼續發債，透支與洗劫中國人未來的財富，從而形成惡性循環。

近期金融時報（Financial Times）透露，中國多位經濟分析師、智庫、大學研究人員等都已經接到了中國政府的警告，禁止對中國經濟通貨緊縮、資本外逃等議題發表負面言論。但儘管如此，世界各大投行仍然一次次不斷下調對中國經濟的預測。其中野村證券最為悲觀，已經將今年中國國內生產總值增長預測下調至5.1%——如果不計疫情影響的2020年和2022年，這將是1990年以來的最低值。

無論今年的GDP數字最後落在多少，中國經濟減速的趨勢已無法逆轉，甚至有可能進入下行通道。對話中國認為，對於中國的政策方面，美國兩黨有著很高的一致性，已經將底線劃得非常清楚。中國是專制政體，過去的經驗已經證明，經濟發展無法撼動中國的政治體制，從而實現民主化。對話中國建議美國兩黨保持在中國問題上的一致性，繼續執行目前的政策不放鬆，不讓中國有任何機會接觸到自由市場體系，以賺取國際化的紅利。