顏寶剛 RFA 【財經拆局】20231225
說的「輸掉了全世界」，指的不止是恒指跑輸全球主要市場，更重要是香港失落了「超級聯繫人」的角色，不單止與西方世界脫鉤，甚至被內地居民戲稱為「國際金融中心遺址」，淪落為內地一個普通城市。
去年底在本欄寫2022年金融事件回顧，當時標題是《「輸」字行頭的2022年》。
當時寫道：「香港2022年輸的當然不止金融及資產市場，輸得最多的，其實是國際社會的認同，或者簡單講，就是香港的金融中心地位。 2022年我們輸掉了很多，不過當司法獨立變成碎片，香港法院判決被人大釋法推翻，法律根基被動搖，破壞司法獨立及司法制度。這一切在外國投資者眼中會如何判斷？2023年恐怕我們提早迎來了終局。 」
我沒有水晶球，不過當時也清楚看到，因為內地在「白紙運動」後開始取消防疫限制，這將有利中港恢復通關，因此在去年十二月及今年初分別寫了《中港通關時間表將大幅提前，有利復原但前景充滿政治隱憂》以及《香港樓市「小陽春」實為最後「逃生門」》，表明經濟首季可望恢復增長，資產市場特別是樓市會受惠。但我清晰指出，這種上升只是一個短期現象，持有資產人士應理解這是最後「逃生門」。
結果今年首季本地樓市真的出現強勁反彈，由去年低位累升近7%，幾乎收復了去年一半跌幅，可惜好景不常，因為聯儲局加快加息步伐，加上資金大規模撤離，而一面倒唱好的通關因素不似預期，樓價在年中重拾跌勢，在施政報告公布「減辣」後，跌幅更是加快，中原城市領先指數跌穿150，創2017年近七年新低，比今年四月高位回落逾一成，而相對2021年8月歷史高位更是大幅下挫近22%，而對於明年樓市，外界共識幾乎是會再下跌多一成。
正如我在上星期文章《李嘉誠稱「山雨欲來」？ 談2024年經濟前景》指出，2023年的香港，的確是所有負面因素全面爆發的一年。上星期無獨有偶，兩份全球最重要的財經刊物，包括《金融時報》及《經濟學人》，均有專題報道關於香港的金融中心地位面對危機。
其中《金融時報》標題是香港面臨國際金融中心的「存亡危機」，指出外國企業和外籍人士繼續離開香港，而中國企業和中國人則填補了他們的空缺，令香港失去其獨特身份，甚至令香港將逐步趨於中國體系。更重要是香港現在「牢牢受制於北京」，並警告北京在港實施被扭曲的法治，司法被迫順從於政府，可能侵蝕投資者的信任。
文章有一個很重要觀察，說是今日的香港已變成約有40%的經濟依賴中國，但預計在未來十年內可能增長到50%或60%。事實上，更多外國政府及投資者發現很難將香港的地位與中國分開看待。
企業層面亦出現「外資撤、中資進」的情況，根據最新在香港設立區域總部的公司數量從2019年的1541間下降至2023年的1336家，是十年有紀錄的新低，與2019年的高峰比較，更是少了205家，跌幅達13%，反映外資實際上是有規模退出香港。期間這些公司的員工總數下降超過32%，減少了六萬多個職位。
《經濟學人》就以《香港的爭扎：失去的五年》為標題，指金融服務業佔香港GDP的五分之一以上，如果金融業不繁榮，這座城市就很難繁榮。在今年中經濟界預測2023年香港經濟將成長6%，現在的共識僅跌至3.3%，這意味著香港的GDP低於2018 年，相當於失去了五年光陰。
文章開首說香港今年「輸掉了全世界」，同時正如富衛主席馬時亨所說的，我們也失去了內地這個最大「靠山」。
一年前，當中國取消檢疫制度時，香港的名店、藥房、旅館和餐廳預計會有大量內地人湧入。今年前10個月，出現了2,100萬人。然而，這僅佔 2018年同期抵達人數的52%。這些遊客的消費似乎也有所減少。
內地人沒有湧向香港，反而是香港居民正朝相反的方向流動，這反映是港人北上消費成風。按出入境數據統計，港人北上消費的比例，人數與內地入境比例幾乎為三比一，這是歷來從未見到，亦是今年我最不能想像的經濟現象，恐怕除了坊間提出是內地消費「價廉物美」、「服務周到」，也不能抹殺部分人是在港消費覺得「唔開心」，甚至有報復心態。
經歷了過去兩年的「輸」，2024年可以收復部分失地嗎？不是想刻意唱淡，但恐怕真正的終局現在才揭開序幕。大家很值得留意是上周中央港澳辦、國務院港澳辦主任夏寶龍的發言，除了一貫吩咐特區政府、立法會及區議會等政界所謂愛國愛港外，更是首次呼籲全港各界別的「小利益」須服從國家、民族、香港的「大利益」。
夏寶龍說「在國家利益、民族大義、香港整體利益面前，任何個人、企業、學校、單位、組織的利益都是小利益，要服從國家、民族、香港的大利益」。更重要是他對工商界提出了具體要求，「將個人的小我融入香港的大我、祖國的大我之中」，並履行社會責任，跟港府排解民生憂難等，做到「富而有責任、富而有義、富而有愛」。
夏寶龍的說法實在令人感到一陣寒意。要知道香港的賴以成功的原因，在於「大市場、小政府」，市場經濟是建成國際金融中心的關鍵因素。當然市場不是萬能，引起的貧富不均亦是事實，這時候就需要政府介入保障各階層的基本權利。但是按夏寶龍的說法，香港各界包括商界甚至普羅市民，都要犧牲個人的「小利益」，成全國家的「大利益」，這是徹徹底底改變過去數十年香港賴以成功的方程式，甚至乎是改行內地一套「共同富裕」的原則。
我相信這個「小利益」須服從「大利益」的要求，不是說說就算，我多次提及香港眼下最迫切的問題，是明年財政預算案，財爺陳茂波已承認錯誤上調今個年度財赤將突破一千億，更不尋常是表明下一個年度亦好大機會面臨赤字。這種罕見的表態是歷屆財爺中少見，顯然就是作出預期管理，亦反映目前政府財政狀況非常嚴峻。香港五年來已面對四年的財政赤字，其中有三年更是破了回歸以來的紀錄（全部都是在陳茂波任內），顯然財赤已經是一個結構性問題。
要解決結構性財赤不能單靠賣地這種非經常收益彌補，必須上調稅率及開徵新稅項，恐怕夏寶龍呼籲商界及小市民要犧牲「小利益」這種要求，很快在2024年就會殺到埋身。
- 顏寶剛
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