作者：乐尚嘉
《重返繁荣——美国如何收复经济霸权》由著名的供应学派经济学家阿瑟•拉弗和斯蒂芬•摩尔所著。
阿瑟•拉弗是供应学派的重镇之一，斯蒂尔•摩尔是《华尔街日报》的评论版高级经济作家。
拉弗的基本观点
拉弗更有名气的是拉弗曲线。
拉弗很谦虚，他认为拉弗曲线不是他发明的。"早在十四世纪时，穆斯林哲学家伊本•赫勒敦在其著作中写道：'王朝初建时，从小额的（为征税对财产所做的）估价中获得的税收收入较多，王朝终结时，从大额的估价中获得的税收收入较少。'意思异常清晰的表述出自凯恩斯：'税收高到一定程度会损害其目标的实现，如果有足够的时间采摘果实，那么减税会比改善预算平衡创造更好的机会'。"（第256页）
拉弗解释拉弗曲线的理论基础："税率与税收收入之间的关系的基本思想是，税率的变化会对税收收入产生两方面的影响：算术效应和经济效应。算术效应指的是，当税率降低时，每美元的税基带来的税收收入会随着税率降低而减少。税率提高时，税收收入也会相应增加。经济效应指的是低税率对工作、产出和就业的积极影响，而且由于这些行为的激励提高，税基会扩大。提高税率相当于对参与这些活动的人进行了惩罚，因此会产生不利的影响。算术效应与经济效应总是背道而驰的。因此，当税率变化的经济效应和算术效应综合起来时，税率变化对总税收收入的影响就不那么明显了。
当税率为零时，无论税基有多大，政府都不会有税收收入。同样，当税率高达100%时，由于没有人愿意为了得到0美元的税收收入而工作，税基就不存在了，政府也不会有任何税收收入了。在这两种极端情况之间，有两个税率可获得同样的税收收入：一个是税基较小的高税率，一个是税基较大的低税率。"（第257页）
"政治经济学包含四大领域：财政政策、收入政策、货币政策和贸易政策。……收入政策一般指不包括财政、货币、贸易三个领域的所有政策，它包括间接影响经济的各种政府行为，如控制、限制，还包括各种规定，如最低工资、价格管制和医疗改革等。"（第197页）
供应学派对货币政策的经典解释："货币政策的首要目标是稳定物价。……通胀基本上是以太多的货币追逐太少的商品。通胀无处不在，而且它在任何时候都是一个货币和商品现象。"（第198页）
然而世界上大多数国家的货币政策都有双重首要目标。中国大陆把经济发展和货币稳定并重，甚至实际上是把前者放在首要位置。美国则是把物价和就业率并重。
二战后的布雷顿森林体系在拉弗看来"存在两大缺陷：第一，它依赖于所有国家控制国内通胀的良好意愿；第二，它把黄金作为衡量一般物价水平的适宜指标。但事实证明，对这两个方面的依赖并没有如布雷顿森林体系的创立者预期的那样持久。"（第200页）
不遵守控制国内通胀甚至有意制造人为贬值本币的国家贸易量占比世界贸易量越大，对世界最强势的流通量最大的世界相对稳定货币的冲击越大。
布雷顿森林体系是被戴高乐法国冲垮的。新世纪开始以后的美元稳定则受到中国大陆的猛烈冲击。
七十年代初被尼克松总统宣布美元脱钩黄金以后，美元同样变为无节制的纸币，引起了世界自由市场的恐慌。
八十年代初，美国在当时的总统里根和当时的美联储主席沃尔克主持下，"根据世俗现货商品价格（当期交付的商品的市场价格）来制定货币政策。……使用的是25种商品而不是1种外、其它方面都跟黄金标准非常相似。"（第202页）
以此看来，美元自上世纪八十年代以来仍是币值最稳定的货币之一。因为美国贸易量世界第一，美元仍然自由流通，由此美元仍然是其它货币的锚定物。按我的理解，布雷顿森林体系仍然存在。
经济学最终还是政治的
拉弗大学毕业后，。长期在高校和研究机构工作。
拉弗定义经济学。"经济学只有被应用于实践中才会有意义。当经济学被政府运用时，它总带有政治色彩。……好的政治经济学既不偏左也不偏右，既不自由也不保守，……但好歹经济学最终还是政治的。"（第1页）
所以在他整个职业生涯里，他参加过政府工作。在尼克松政府时期曾担任行政管理和预算局的经济学家；里根政府时期，在里根总统经济政策顾问委员会任职，并在1981年和1986年的减税政策中发挥了至关重要的作用。在本书完成（2009-10年间就）后的六七年后，还担任过川普的竞选顾问。
拉弗对肯尼迪政府以来的各届美国政府的经济政策作了评论。
拉弗的政治思想偏向于美国共和党，在共和党政府中担任过职务，但他不是个极端党性派性的人物，他首先忠于自己的思想，客观的评价历届政府的经济政策。
拉弗的核心思想是减税，不能超过拉弗曲线的E点。
拉弗第一个赞赏的是肯尼迪政府。肯尼迪减税，促成了二十世纪六十年代的美国经济繁荣。上世纪九十年代，他两次公开支持克林顿大选，热烈赞同克林顿的减税的财政政策。
拉弗最欣赏的是里根政府。他为里根减税政策提供了理论根据，在里根任期的许多政策中他起了关键作用。，
拉弗虽然在尼克松政府里工作过，但他对尼克松的经济政策并不满意。尼克松执政时期，美元大幅贬值，与黄金脱钩；提高进口关税；严格控制美国商品价格以及劳动力价格——工资……，这一切都与拉弗的理念相抵触。
这样的状况在尼克松下台福特继任的共和党政府时仍在继续，福特对企业和高收入者征收5%的附加税。接着卡特的民主党政府上台，卡特搞出一个"国家能源计划"，对美国石油价格实施价格管制，迫使美国石油生产商减少石油产量，他还对美国石油公司征收超额利润税，限价天然气，人为地增加美国民众对天然气的需求。
这一切到克林顿政府上台才被扭转，从而开启了九十年代的美国繁荣。
新世纪小布什的政府刚开始还是实行自由市场的经济政策，到后期则又陷入加税和政府过多干预的泥潭。而紧接着上来的奥巴马政府的经济政策，则是拉弗认为最糟糕的。
这一切起始于2008年爆发的金融海啸。
拉弗认为小布什和奥巴马政府面临金融海啸来袭时，都有惊慌失措和草率恐慌的决策。之前尼克松在七十年代初其实也是如此。
但是我觉得指责小布什和奥巴马政府的经济政策是反应性的，那恐怕没有道理。
政府的经济政策应该是"反应性"的、事后的，让资本、企业和人在市场里充分自由的有序活动。如果没有这个前提，那就不会有社会经济繁荣。一切事先计划事先设计，那是极权主义的计划经济。
政府的经济政策只不过是适应市场，让已经发生的剧烈市场动荡尽可能的平稳下来，或者纠正之前行使于市场的那些政府人为的不适当的政策。政府不能立即平息市场波动，除非取消市场。
因为知识是经验性的，包括正确的经济学。何况，在现代科学认识上，经济学的核心是假设，其解释能力很强，而预测能力弱。比起99%置信度的数学、95%置信度的物理学、65%置信度的现代医学，经济学的置信度只有30%。
面对金融海啸，后期的小布什尤其是随后上台的奥巴马政府的错误，在于惊慌失措间拿出了全套的政府刺激计划，其作用实在有限。
他们提出的一揽子刺激计划中包括一个总支出额达1700亿美元的刺激计划。即给每个纳税申报的个人600美元的支票，一对夫妇同时申报就可得1200美元。这一逻辑的下一步就是，接受转移支付的人多支出的部分将会为提供额外商品的人创造工资。
可拉弗认为："转移支付接收者的正收入效应会促进经济，但同时也会被转移支付纳税人的负收入效应所抵消，两大效应此消彼长。就政府赤字支出而言，刺激方案不会产生任何刺激。"（第38页）
其逻辑根源在于，收到600美元转移支付的人会比他没有这笔钱时支出更多。但是，为转移支付埋单的人会减少他们对商品和服务的需求。最重要的"第三方面，替代效应会导致人们不愿意工作和从事生产，产出将会降低。"（第42页）
"有太多的政治家拥护不劳而获的政策了，他们这么做的目的只是为了从他们眼中无知的公众身上捞得政治好处。"（第35页）
奥巴马总统时期，不仅增税，还谴责北美贸易协定。国会宣布禁止墨西哥的卡车驶上美国公路，遭到墨西哥的报复关税。包括提高关税在内的奥巴马总统的一系列贸易保护主义政策并没有给美国经济带来什么好处。
然而中国大陆政府在金融海啸爆发之后，紧急出台四万亿人民币的救市计划（实际上包括横向竖向的达二十多万亿），使中国大陆在2010年就高调宣布其率先从席卷全球的金融海啸中复苏。虽然事后看来留下一地鸡毛，十几年后的今天仍然没有收拾干净。
在美国与其他一切正常的自由市场社会无效的办法，在中国大陆却能够行得通，关键在于后者是个全能政府，社会中的一切资源几乎都集中在它手里。而美国则是自由的个人和私人企业如同汪洋大海的充满活力的社会，政府的作为是有限的。也正因为美国有世界上最充满私有活力的市场，2012年在苹果等几个高科技私人企业的带头下，美国经济也逐步复苏，且复苏的脚步比中国大陆稳妥有力得多。
以拉弗经济学看川普的经济政策
由于成书于2009-2010年，拉弗没有在本书中对奥巴马之后的美国政府作出评价，尤其对两届川普政府作出评价。
我没有也不想去查拉弗对川普特别是对川普2.0任期的经济政策的评价。我想以自己理解的拉弗的理论来判断川普经济政策。
首先，川普放宽了奥巴马政府尤其拜登政府对油气资源的严格管控。其效果立竿见影——降低整个社会的生产生活成本。
拉弗早就认为"现有环境共识的争论可归结为三种立场。第一种是，一些人认为地球正在变暖，温室气体排放是地球变暖的罪魁祸首；其次，一些人认为地球正在变暖，但其它现象才是导致地球变暖的主要原因。最后一种是，一些人不相信地球正在变暖，不相信另一些人提供的地球变暖证据。"（第179页）
我认为，地球变暖可能只是地球周期所致。几十亿年地球史数次变寒或变暖，那时地球上没有人。就是近一二千年来，地球仍然有冷暖的小周期。那期间的人们没有大规模的工业化。可是人类的大规模工业化在地球及宇宙中又算得了什么？！
我相信那些地球变暖数据的，可是这些数据充其量也只有百把年的。用它去判断地球正在变暖或者变冷周期是远远不够的，是很轻率的。
川普提出的·"大而美法案"已被国会通过。法案大规模的减税，对少数富人减税，对大多数中产阶层也减税。对小额收入也免税，那就是减税面也覆盖少数底层穷人。并且，对企业税也减。这符合拉弗思想的核心观点——减税。而"在我看来，没有什么税比企业所得税或利润税能产生更大的负面影响了。"（第145页）
然而，由"大而美法案"引起的财政赤字，会在四十年来美国赤字持续增长的基础上继续增长。虽然，乐观的人们寄予很大希望，对当前美国AI技术领先全世界的发展可能引起美国经济井喷式的爆发，可是这个井喷式的大爆发究竟在什么时候呢？无人知晓。
很可能的就像美国九十年代，人人都知道IT行业和互联网行业大有前途，资本也堆积于此，庞大的资本终于迎来了资本泡沫破裂。当然在此不久IT行业和互联网行业终于爆发了。
现在的AI行业也可能如此。
如此，美国很可能累积了一个庞大的赤字，一个庞大的债务包袱。
而川普希望的美国货币政策是美元一味贬值，美元贬值能够使美国股市繁荣，然而庞大的债务怎么办？
之前补贴政策、财政扩大政策盛行时，有人提出MMT理论，认为赤字不是问题，无须财政平衡。现在看来，号称坚决反对左翼思潮的川普在货币扩张、赤字增长的路上或许走得更远。
拉弗认为："基础货币（也称作货币基数）由非银行部门流通的货币、银行持有的准备金和美联储会员银行持有的准备金组成。它是政府控制的货币供给。美联储可以通过市场上买入或卖出债券改变货币数量。它可以通过一级交易商做到这一点。当中央银行买入债券时，它就增加了基础货币。为了更好地说明我的观点，我们假定美联储买入了价值100美元的债券，他通过签发以自己为付款人的支票、开立100美元的账户来支付债券金额，这是它自己的债务。所以，现在，在美联储的资产负债表上，它拥有了100美元的债券，同时它也有了之前没有的100美元的负债。这是一个完美的平衡账户。"（第220页），
"对于持有政府债券的人而言，债券的价值是所有利息和本金的贴现值。对于纳税人而言，债券的价值是为支付利息和本金提供资金支持的未来应纳税额的贴现值，这一贴现值恰好等于支付给债券持有人的利息和本金的贴现值。
想象一下在只有一个人的经济体里会是何种情形。如果你自己给自己写了张欠条，你的富裕程度提高多少呢？"（第40页）
如今美联储还在独立制定美国货币政策，希望美联储这种依撑专业知识的独立性坚持下去。
川普政府严格执法驱逐非法移民，甚至有执法过头的嫌疑。
美国有1400多万非法移民，无论怎么严格都不可能把这些非法移民全部驱逐出境，驱逐大部分都办不到。
如果我们从经济意义上看待非法移民就会发现：那么多非法移民从宏观上说，是经济全球化的结果。全球化使资本可以全球流动，而劳动力仍然受国界限制。
美国其实也是需要这些非法移民的，否则那些脏活累活没人干。
问题在于在"政治正确"的氛围中，那些非法移民的福利待遇已经超过了他们自己努力劳动所应得的许多。这种转移支付不支持这些人们去努力工作，扭曲了劳动力市场，同时也使这些人永远沦于最底层穷困之中。
本来，他们是可以实现各人的"美国梦"的。每个人在美国得到最基本的人道保障之下，通过自己可以干的工作，逐步积累获得更多的报酬和保障，通过个人或几代人的努力，取得中等水平的生活甚至发财致富。可刚进入美国的非法移民一下子就得到美国普通公民的社会保障，这不就扼杀了他的努力奋斗的"美国梦"了吗？"如果无视大量美国最贫穷人口的工作努力的因素，任何计划都注定会失败。"（第188页）
川普第二任期上台伊始就宣布对美国的所有贸易对象提高关税。虽然现在美国最高法院已经否决了之前川普引用《国家紧急状态法》的提高关税，但是川普随即宣布引用其它法条还是要提高关税。
拉弗是坚决支持自由贸易的。他说："李嘉图创立了比较优势的理论……，一国出口本国生产成本相对较低的商品和服务，进口本国生产成本相对较高的商品和服务。时至今日，他的理论依然适用。"（第242页）
拉弗曾经提出过一个应对繁荣衰退的"措施，美国单方面降低所有的关税，，废除针对进口的所有不必要的间接限制性措施。……应该制裁哪些国家和行为，应该由一个中立的、由经济学家和贸易专家组成的小组决定。"（第25页）
自由贸易的道理川普及他决策班子不见得不懂，然而当今世界贸易的确出了问题，原来美国几十年来极力推行的自由贸易原则的确有点不适应当前的世界贸易了。
世界第二大经济体——中国大陆以政府的力量压低商品价格，使全世界贸易无法以公平公开公正的市场方式交易，自由贸易原则在不知不觉中被破坏。
然而交易的其他各方似乎对其无可奈何。因为这种压低价格所付出的代价是由中国大陆商品生产者——农民工承担。而大陆的农民工是没有商品议价权的。
外人除非以武力干涉大陆的社会、政治结构，对此是无能为力的。
当然美国与其主要贸易对象——G7中其他六国及墨西哥的贸易也有问题。如，欧洲动辄对美国的数字企业罚以重款，其实就是在变相收数字税，等等。这，可以一个一个的来谈判解决。
然而，川普政府对全世界提高关税，它首先影响的是美国消费者的利益，而且必然会使全球贸易量大幅度降低——繁荣衰退的一个迹象。
川普的经济政策肯定不是保守主义供应学派的，它只是看到了当前美国和世界的问题（包括政治和社会问题），却还没找到妥当完善的办法去解决。看来解决这些世界难题的路途还十分遥远？
2026.3.
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