2024年5月17日星期五

顏純鈎:五十年國債臨渴掘井,安全性成疑揼錢落海

(作者臉書)

中共宣佈即將發行一萬億超長期國債,分二十年﹑三十年和五十年三種。我對金融業完全外行,不過憑常識推想,發超常期國債,其用意當然是不用短期內就到期還錢,可以拖長來用。消息沒有提及利息,一大筆錢拿出去買國債,放到五十年後,經過半世紀通貨膨脹,最終拿回來的還是五十萬,這五十年間賺來的利息,能不能抵消通脹帶來的實際損失?更不必說,拿不拿得到利息,還是一個問題。

中共發長期國債,顯然是國庫乾塘,情況危急,已經沒有其他辦法好想了。從中央到地方,各級政府都債台高築,地方政府已經到了要借錢來還息的地步了。現在的難處是,沒錢難辦事,經濟欲扶難起,但錢從何來,才是大問題。發債雖是辦法,但短期債借到手,還沒想清楚用到哪裡,已經又要還錢了,因此唯有發長期債,越長越好。

年輕人手上都沒有錢,一個五十歲的成年人,如果買了二十年期,期滿已經七十歲,拿了錢作退休之用,還勉強說得通。若是買三十年期,只怕未必有機會取用,至於五十年期,那只能當遺產留給子孫了。

常識告訴我們,國債之所以可行,一定是錢能滾錢,就是政府拿了那筆國債去投資,得到的回報,一定比應付的利息要高,扣掉利息還有得剩,那發行國債才做得過,否則不但白忙一場,還要補貼利息給債主,這樣的虧本生意沒有人會做。

中共發超長期國債作什麼用?現在真是千頭萬緒,只怕不夠用,不怕沒用處,問題是眼下還有什麼能賺錢的項目可做?據說還要建第四第五艘航母,還有一個引雅魯藏布江水輸入新疆的大工程,如果還要對外大撒幣,給地方政府還息渡日,或者去推動剛剛公佈的房地產收儲,也都是現成的去路,需要用錢的地方大把。

但建航母和大撒幣都不會有利潤,南水北調看不到收成,地方政府還債渡日,只是維持生計之舉。至於房地產的收儲,八字還沒有一撇,以什麼價錢收購﹑出售或出租,如何審查申請資格,如何防止貪官從中謀利,一想起來連我們局外人都頭痛,就不要想賺錢的事了。

有什麼人會去買超長期國債呢?年輕人先排除在外,中產大概是目標客戶,但中產面臨裁員減薪,身上揹著房貸車貸,上有老下有小,紛紛跌入家庭財政困境,還要指望他們買五十年後才拿得回來的國債,那也太不現實了。有能力購買這種超長期國債的,除了私企老闆,也就只剩那些拿退休金又手邊有點積蓄的老人了。

私企老闆每日盼到手更多餘錢周轉,怎麼會把錢拿去凍結五十年?至於退休老人,又回到上文提及的問題,就是他們買了國債,只能貼在墻上,每天觀賞過癮,至死都取不回自己那點血汗錢。

中共會不會使出我們想不到的行政手段,去強迫手邊有錢的人把自己的積蓄貢獻出來?這一點不可排除,中共能做出來的,都是我們想不到的。你在銀行存一筆錢,要取錢的時候居然取不出來,這種事政府都做得出來。每個人都有自己的軟肋,中共又最懂拿捏各種人的軟肋,一旦被他相中,那就是你要行衰運了。

最要害的問題還是,國債的安全性,本來是以國家的信譽來擔保的,國家在一日,國債就跑不掉,但中華人民共和國這個國家,究竟還能存在多少年,誰能說得準?當下經濟壞透了,民生叫苦連天,外交上四面楚歌,戰爭迫在眉睫,在這樣風雲變幻的時代,成敗得失一瞬間,誰說得準?

國破山河在,城春草木深,一個病入膏肓的政權,隨時都有崩潰的危險。普京一旦打敗,俄國必生內亂,俄國一倒,中共成西方唯一死敵,那時西方集中火力壓迫,再加上內部不靖,中共政權也必然動搖。

中共若無法挺過二十年,那麼國債到期時,中共政權已經不在了,那時的世界,都不知道變成什麼樣子了。說不定打過第三次世界大戰,地球上適合人居住的地方,可能只剩下喜瑪拉雅山脈了,到那時,你去哪裡拿回你那筆偉大的國債?如果二十年已經有疑問,那麼三十年到五十年,你不是嫌自己手邊的錢太腥嗎?

有錢在手,最重要的是安全感,有足夠安全感之後,才是錢生錢的問題。沒有安全感,利潤再高,也是危險的投資,更不必說,究竟超長期國債利息如何算,也還沒有人知道。

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