2024年10月13日星期日

顔純鈎:一套組合拳奈何內功已廢,沒有錦囊計心思盡在救急

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十一國宴上新老高層排排座,跟著人民銀行記者會透露刺激樓股新措施,跟著發改委空話唱好,近日財政部長再燒一把火,如此連環大動作,是中共此輪救經濟的一套組合拳。
先前也有一些零星救巿措施,可惜都泥牛入海無消息,不救巿死定,救巿望有活路,唯有「盡地一煲」打一次強心針。不做則已,做就做全套,製造一個大聲勢,先聲奪人。
可惜人民銀行官宣之後幾天虛火,到發改委空言助推,反而冷了半截。現在財政部再出手,是計劃好的一鼓作氣,後續是否再而衰,三而竭,那就要走著瞧了。一般來說,不能推上去,一定會再掉下來。
對於財政部的新措施,評論界看法有分歧,有的認為大手筆,有的認為「濕濕碎」,有的說口惠而實未至,有的說姿勢多於實際。措施很多,面面俱到,但沒有看到對中國經濟有根本性的﹑長遠的助力,只是頭痛醫頭腳痛醫腳,想到什麼就做什麼,表面攤子很大,內裡顯出左支右絀的窘態。
為地方政府化債,據說規模高達一兩萬億,但地方債和城投債總額高達一百萬億,一兩萬億作什麼用?財政部規定,這一筆錢主要用來購買閒置土地和儲備保障性住房,那都是使未來錢不是救急。地方政府債台高築,息都還不上,僱員的工資發不出來,因此,錢顯然不能用來買地買房,而是用來發工資付利息,以維持基層政府的基本運轉。
從前中央的政策是「誰家的孩子誰抱」,但多年下來,各家的孩子都抱不動了,中央不能眼看地方政府解體,唯有出手解救。如此看來,這不是促進經濟發展的內在動力,而是解燃眉之急的救命錢。
另外,發行特別國債支持商業銀行補充資本,也只是救急。早前降准降息,損害了銀行的盈利能力,銀行收入降低經營困難,要由財政部輸血,以維持正常運轉。這也純粹是一種補救措施,否則銀行垮了後果更不堪設想。
但整體經濟低迷,企業不賺錢,銀行降準降息要維持相當長時間,銀行的困境能靠中央的輸血來打救嗎?中央有那麼厚的家底,取之不盡用之不竭?
至於給弱勢群體直接發錢,撥款獎勵多生育家庭,這些當然都是「德政」,但如何為貧困戶定義,那才是要害。中共將失業定義為每周工作低於一小時,這種奇葩標準,若套在貧困戶身上,或者每月收入低於五十元才叫做貧困,如此一來,中央就能掏很少的錢做很偉大的事。
講到底,財政部的刺激措施,和人民銀行﹑發改委一樣,只集中一個錢字,不涉及任何政策層面的調整。習近平執政十餘年,對中國經濟最大的戕害,雖然有國外大撒幣的和大量政績工程的消耗,更重要的是,政治體制方面的全面大左轉。國進民退之下,對巿場經濟的全面圍剿,造成企業破產外移,失業率居高不下,與美國等西方國家的全面交惡,把對外貿易之路堵死,說到底,不是錢的問題,是政策的問題。
試想想,如果中共政治局開一個會,鄭重其事對外宣佈,承認習近平的內政外交犯了方向性路線性的大錯,決心重回巿場經濟老路,背棄普京,與西方議和,向普世價值靠攏,與世界接軌,那又如何?雖然中共早已失信用,但若有此宣示,對股巿樓巿仍會是長遠利好消息。
為救經濟中央把口袋掏空,上窮碧落下黃泉,到處找錢來應急。雖然錢不是萬能,沒有錢萬萬不能,但錢能解燃眉之急,卻治不了久病之身。你把一個需要動手術割腫瘤的病人手腳綁起來,每天餵他吃補品,能讓他活命嗎?
財政部新政公佈後,可能還會有人起哄,有人跑出來,有人跳進去,股巿也會起起落落,但形勢明擺在那裡,股巿大升的機會微乎其微。當散戶蜂湧入巿之時,大量上巿公司和高管趁機出貨,此中有微言大義,可惜散戶被興奮衝昏頭腦,一味往前衝。
如果上巿公司和高管判斷後巿還有大升的可能,怎麼會氣急敗壞落跑?他們應該再持貨觀望,等這一輪升巿再發力,股價更高時再出貨,那不是賺更大一筆?升巿第一日就跑,證明對後巿沒有信心,三十六計走為上計,明乎此,散戶還不跑,更待何時?
中國股民相信政府萬能,老股民餓股久矣,新股民沒有出路,都想一舖翻身。股巿大起大落,建基於股民的非理性,有人要為政府獻血,那我們就只能脫帽致敬了。
筆者對經濟是門外漢,只不過看熱鬧窮開心,就像在茶樓一盅兩件點評天下一樣,以上信口開河,信不信由你。

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