原创 Chairman Rabbit tuzhuxi 2024年10月22日
兔主席/tuzhuxi 20241023
距离2024年美国大选还有两周时间。特朗普和哈里斯到底谁能赢得大选?其实市场已经给出了答案。今天,让我们来看看各种相关的风向标。
首先看看摇摆州的民意调查。
RCP的统合民调数据显示,特朗普目前在全部七个摇摆州领先(七个摇摆州为威斯康星、亚利桑那、乔治亚、密歇根、宾夕法尼亚、北卡罗来纳州、内华达)。
下图中,全部七个摇摆州都已“翻红”(共和党为红色)。尽管特朗普领先的百分点都不多,处在误差范围内,但要考虑到RCP已经综合了各种民调数据,而且特朗普做到了全线领先。这种一边倒的情况我在印象中还没有见过。
下图可见,截至九月末,两个人在摇摆州还咬得很近,但自十月上旬以来开始出现分化,并且趋势在加强,两人差距在拉大。
按照这个趋势发展的话,特朗普将在大选中取得压倒性的胜利。如下图。
如果我们观察市场的话,也会发现,市场已经明确给出了自己的答案:特朗普将赢得大选。
十个供参考的风向标:
1. 博彩公司赔率
2. 特朗普媒体科技集团(“DJT”)
3. Rumble
4. 墨西哥比索及美元
5. 十年期美国国债收益率
6. 比特币
7. 钢铁产业
8. 银行
9. 监狱和收容所
10. 汽车(特斯拉 vs 通用汽车)
(除此之外,还有其他的特朗普概念股,以上仅供参考)
1.博彩公司赔率
下图为RCP统计的各大博彩平台的胜率。最新平均值:特朗普胜率60.0%,哈里斯为38.6%。(下图列出的平台,如Betfair、Polymarket等都是十分常见的,偶而自各种公众号文章或媒体里看到)
时间上,和摇摆州民调数字高度吻合:两人到9月末还咬得很近(哈里斯还一度领先),但在10月上旬以来开始出现分化,且两人的差距加速放大。
2.特朗普媒体科技集团(“DJT”)
DJT控有特朗普旗下的社交媒体Truth Social,被认为是特朗普政治在市场上最直接的风向标。9月下旬开始上涨,过去一个月内上涨169%,说明市场押注特朗普赢得本次大选。
3.Rumble (RUM)
MAGA/右翼的视频及社交媒体平台,作为对YouTube等左翼/民主党互联网大厂社交媒体平台的替代。Peter Thiel、JD万斯、Vivek Ramaswamy(MAGA政客,曾参加共和党总统初选)参与早期投资。过去一个月上涨16%。
4.墨西哥比索及美元
特朗普反复强调将在上台后对墨西哥大幅提高关税,限制从墨西哥进口产品,其中尤其针对汽车产业(包括投资于墨西哥的美国及中国汽车产业),号称将关税提高到200%,“不让一辆汽车从墨西哥进口到美国”。一切都旨在保护及提振美国本土制造业。10月份以来,墨西哥比索较美元显著贬值,预示市场认为特朗普将赢得大选。
特朗普声称要对主要贸易伙伴提高关税,消除不对等的贸易条款,以保护美国本土产业,重振美国制造业。十月份以来,美元也呈走强态势,也部分归因为市场认为特朗普很可能赢得大选。
5.十年期美国国债收益率
9月18日,美联储宣布大幅减息50个基点。此时,美国十年期国债收益率达到低点。但10月份以来,伴随特朗普赢得大选的预期增强,收益率开始攀升,达到了降息之前的水平。市场预期,如特朗普上台,将进一步大幅减税,这些政策有利于增长,但也会增加政府赤字,提高中长期的通胀风险。10年期美国国债收益率也随之上涨,达到了4.2%,回到了降息前的水平。不妨这么理解,即十年期国债收益率已经假定特朗普赢得大选。
6.比特币
众所众知,特朗普对虚拟货币表现了非常友好的态度。市场认为,如果特朗普上台,则比特币将不再面临监管风险,相关的不确定性与折价也将一扫而空。所以,比特币的表现是特朗普能否当选的一个重要风向标。10月11日以来,比特币已经上涨超过10%,预示市场认为特朗普将赢得大选。
7.钢铁产业
特朗普反复强调要重振美国的传统产业,包括传统能源与钢铁等产业。相比而言,石油天然气受国际地缘政治影响更大,而钢铁产业更加本土,更加可控,是更好的风向标。十月份初以来,美国钢铁公司股价上涨10%。
8.银行
特朗普的一个核心政策主题是“去监管”(deregulation),针对金融行业,提出要去除2008年金融危机之后设置的各种繁杂监管(多为民主党提出)。因此银行股也是特朗普政治的风向标。从六月中旬以来,银行股上涨22%。可以注意到,银行股的走势和哈里斯与特朗普的此起彼伏高度相关。哈里斯代替拜登竞选,势头正好时,银行股即下跌;9月10日特朗普在与哈里斯的辩论中落败,银行股也出现下跌,但十月份以来稳步上涨,预示市场认为特朗普可能当选。
9.监狱和收容所
监狱、拘留、收容在美国是一个产业,由私营公司参与运作,并且踏足资本市场,有个上市公司。特朗普声称将在上任后加强打击犯罪,拘留及遣返非法移民,也带动监狱概念股上涨。龙头企业GEO Group在过去一个月上涨达20%,说明市场认定特朗普将赢得大选。
10.汽车(特斯拉 vs 通用汽车)
最后说说特斯拉。按说,马斯克全情投入支持特朗普,应该有些好处才对。实际上,特朗普在所有的选举活动上仍然痛斥电动车,主张大力推动化石燃料及油车,往往都在大骂电车之后才突然想起马斯克,赶紧美言两句。但这都不能改变一个事实,即在特朗普政府内,电动车在美国将不会再有拜登-哈里斯民主党政府所赋予的战略地位。这也反映在特斯拉的股价里:10月份以来,股价下跌13.6%。这说明市场认为特朗普将赢得大选,同时马斯克的电动车业务不会从中受益。
与之相对应的是美国传统车企。以通用汽车为例,十月份以来股价上涨11%。这说明市场认为特朗普将赢得大选,同时传统车企(以油车业务为主)将从中受益。
综上,可以看到,市场已经“用脚投票”,判断特朗普将赢得2024年美国大选。
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