吴嘉隆：美國股市怎麼樣看美國大選？

 美國大選實在太扣人心弦，所以有些人可能想從股票市來找線索，做一下推測，因為我們總是相信，金融市場對政治變動是高度敏感的，覺得市場肯定知道的比我多。

拜登與川普之間，至少有一件事情可以確定，就是川普是已知的，市場已經跟他相處了四年，然而拜登上台之後，他的經濟團隊長得怎樣，他的財經政策會怎樣，充滿了不確定性，而金融市場確實討厭不確定性，所以如果確定拜登當選的話，那麼金融市場是看跌的。

拜登在兩次總統大選辯論中，有提到一些與經濟相關的議題，例如：

1）為了環保而把頁岩油產業拿掉，改推太陽能與風能

（可是，頁岩油產業的投資是美國企業投資的重要成分，而且提供高工資的就業機會，他們也發行很多企業債，打壓頁岩油這個產業可能會引來債務風暴）

2）取消川普的減稅，改成加稅

（可是，這對美國企業界與金融界是不友善的）

3）提高每小時最低工資到15美元

4）把現有的1100萬非法移民合法化

（可是，以上兩條對白人男性低學歷的美國勞工是不友善的）

5）取消川普對中國出口產品加的關稅

6）重新加入世界衛生組織

（可是，以上兩條等於是否定川普對中國的強硬態度，這樣一來，其他國家怎麼敢站在美國這邊來對抗中共？這等於是美國開始向中共投降，讓出世界領導地位，讓盟友無所適從，拜登將沒有辦法治理這樣的美國）

經過這樣的解說，我發現民主黨基本上不懂經濟，會把事情搞砸，然後說「在這樣的情況下，我沒辦法，只好這樣了」。柯林頓時代有把美國經濟搞好，但是他的路線其實是走共和黨的經濟思路，他用的聯準會主席也是共和黨人格林斯潘。

我相信你如果懂金融市場，你會基本同意，一旦拜登追求上面這些做法，金融市場會大跌。

講回來，那麼現在美國的股市怎麼樣看美國大選呢？下面圖1是美國道瓊，圖2是美國納斯達克，這兩個指數都是在相對高檔盤旋，並沒有任何恐慌情緒出來。圖3是費城半導體指數，也是在相對高檔。這三個指數都有守在月線MA(50)之上。

圖4，JNK是在反映高收益債市場的走勢，以前俗稱垃圾債 junk bond，可以被認為捕捉市場情緒：這個行情走高代表市場願意承擔風險，投機性比較高，這個行情走低代表市場有避險情緒，比較保守。看這個圖，你會發現目前金融市場上並沒有恐慌情緒，並沒有在擔心拜登當選之後的不確定性的暴增。

從這裡我做出一個合理的推測，就是美國金融市場基本上是認為川普會連任的。

——作者脸书