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2011年11月4日星期五

胡少江:中国在援欧问题上进退两难


昨天,二十国集团的领导人云集法国小镇嘎拿,开始了为期两天的年度峰会。根据峰会主席国法国的提议,这次峰会的核心议题是欧元区的主权债务危机。欧元区的主权债务危机自从触发以来,不断地牵动著世界金融市场的每一根神经。峰会之前,希腊总理帕潘德里欧突然抛出他的国家将就是否接受欧元区的救助方案以及是否退出欧元区进行全民公决,更是使得前往峰会的各国领导人极为焦灼不安。

假如希腊拒绝救助方案并且退出欧元区,不仅仅意味著该国将出现高位数的通货膨胀及其主权债务的彻底违约,同时更意味著几个月来欧元区以及其他世界大国领导人所做出的努力全部付诸东流。这些将迫使那些深深卷入希腊主权债务的其他欧洲国家的商业银行将会出现更加巨大的亏空,并在资本市场和实体经济中产生连锁反应。与此同时,这也将对意大利、西班牙、葡萄亚等其他具有类似麻烦的国家产生巨大的示范效应,极可能敲响欧元瓦解的丧钟。

当然,希腊主权债务违约,欧元区的债务危机长期悬而未决,其经济和政治后果决不仅仅局限在欧元区内。在当今经济全球化的大格局下,这一区域性的危机也势必通过不同地区金融机构之间的相互持有债务、世界范围内的货物和服务贸易关联、以及世界金融市场参与者信心的相互影响等等多条渠道,对全球经济产生不可估量的影响,甚至极很可能引发二零零八年以来世界经济的第二次探底。

为了解决欧洲的债务危机,欧元区主要国家的政府领导人几个月来进行了紧张的磋商,并且在此次峰会之前就一些重要的拯救方案达成了意向。私人银行系统在巨大的政治压力之下已经同意分担百分之五十的主权债务损失;欧洲金融稳定基金也决定有条件地向麻烦国家进一步注资以帮助他们度过危机。现在的核心问题是,这些注资的主要来源尚未落实。钱从何处来?欧洲的政治家们不由得将期待的目光转向那些持有高额外汇储备的国家,诸如中国、日本、巴西等等。而在所有这些国家中,具有三万多亿美元储备的中国更是首当其冲。

从昨天胡锦涛在峰会上发表的讲话和中国官员的公开表态看,中国政府尚未对是否救援欧元区的主权债危机下定决心。这首先是因为中国政府对危机的范围和深度还没有一个有把握的判断;对处于危机之中的有关国家应对危机的政治意向和能力缺乏必要的信心;对中国参与救援的有效性也没有把握。假如贸然出手救援而未能挽救欧元区的经济和政治危机,只会徒然地为中国自己造成巨大的经济损失。从国内政治考虑,这种不合算的买卖也很有可能给决策者带来麻烦。

但是,作为一个新兴的经济体,中国近年来急切地希望树立起一个负责任的大国的形像,假如在如此重大的经济危机和世界各国的巨大期待面前踯躅不前,从长远来看将增加中国在国际事务中的负面形像;与此同时,欧洲是中国最大的贸易伙伴和重要的顺差来源地,假如欧洲经济真的因为债务危机全面崩溃,中国的出口也是必遭受巨大的冲击。而从国际地缘政治的角度看,中国希望看到一个能与美国抗衡的欧洲,因此不希望看到欧洲的衰落。

在是否出手救援欧洲债务危机的问题上,国际社会的巨大期待、经济上的慎重考量和国内政治决策的巨大风险等多种因素并存。中国领导人很难迅速地作出决策。所以,那些期待中国领导人在此次峰会上作出明确承诺的欧洲领导人恐怕难以如愿以偿。

2011-11-04

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